Patek Philippe may leave Geneva!
I just want to share some of the latest PP news directly from their CEO.
Le Temps, a Geneva based newspaper reports an interview with T. Stern few days before Basel. Production is now 55,000; number of employees in Switzerland is 1,600 and 2,200 worldwide.
New additions will be launched at Basel world and in October. But the bombshell is this statement that PP may leave Geneva, as taxes have become such a burden on business, although this may not happen overnight, it brings an interesting question: can you imagine PP not being in Geneva? OK they dropped the Geneva seal for their own (not sure that is a good thing) so no problem there. What do you Guys think? A PP without Geneva written on it, nah, I don’t believe it.
Anyhow here is the article link - in French: www.letemps.ch , you can register for free to access the article and try to Google-Translate it if you are interested.
Best
Stan
LOL! If you think that the savings in taxes will.....
The fashionable thing to do these days is minimise cost and maximise profit. However we are not talking about profit to the society here, we are talking about personal profit, the "toujours plus" syndrome! Everywhere, people are been made redundant with the excuse that there isn't enough work or that it is too expensive to produce or we are not competitive etc. but the people at the top enlarge their pockets with 40, 60, 80% increase in salary plus bonuses reaching stratospheric heights. Welcome! to the selfish Dome. (Frankie goes to Hollywood) Ooops, perhaps I have inadvertently used the wrong word
Makes perfect sense to me....
It does make sense
I have been leaving in Switzerland for seven years now and low tax rates are really reserved for foreigners that do not work here like formula 1 drivers and tennis players. I also happen to work in La Chaux-de-Fonds, I saw the new Patek Phillipe building being build there, seems that they have different activites relating to case production and other activities that were previously done by subcontractors that they bought over the years, similarly dials are made in St-Imier which is also close by. So really what is done in Geneva : watch assembly, and without the Geneva Seal then why not doing it somewhere else. It’s just Geneva is part of their history.
Best,
Stan
It is true that Geneva is not what it used to be.....
a joke?
Nope - no joke
There are other interesting numbers although non official, like PP sales estimated to be around 1.1 billion CHF! horlogerie Dimanche 23 mars 2014
«La charge fiscale que Patek Philippe doit assumer est étouffante»
Par Propos recueillis par Bastien Buss
Patek Philippe pourrait être contrainte de se vendre ou quitter
Genève. La marque a écoulé 55 000 montres l’an dernier. Elle
prépare son 175e anniversaire avec un feu d’artifice de
nouve auté s
Patek Philippe, marque considérée par beaucoup d’experts et de collectionneurs comme la référence ultime dans l’horlogerie, tire à boulet rouge sur la fiscalité genevoise. Cette charge est tellement «étouffante» qu’elle pourrait carrément contraindre la manufacture à se vendre ou à délocaliser. En attendant, l’entreprise familiale prépare dans la sérénité Baselworld et son 175e anniversaire après un exercice 2013 de haut vol. Entretien avec son président Thierry Stern.
Le Temps: Quel bilan établissez-vous au titre de l’exercice écoulé?
Thierry Stern : C’était plutôt une année positive pour nous, dans un contexte somme toute assez difficile et mouvementé. Nous sommes très satisfaits. Nous avons beaucoup travaillé sur la clientèle locale et consolidé nos relations avec les clients de longue date et nos détaillants. Nous avons aussi mis l’accent sur les marchés américains et européens en particulier, ainsi qu’en Asie, avec à la clé énormément d’événements.
– Et en termes de ventes? De nombre de pièces?
– Nous avons écoulé l’an dernier grosso modo 55 000 montres l’an dernier, en légère croissance. Les volumes restent toutefois insuffisants vis-à-vis de la demande. Le volume de montres vendues par Patek Philippe s’est ainsi inscrit en hausse de 2 à 2,5% en 2013 par rapport à l’année précédente [ndlr: la marque familiale ne publie pas le détail de ses chiffres. Des analystes estiment ses ventes à près de 1,1 milliard de francs]. Le nombre de nos points de vente est resté stable, à 450, répartis dans 70 pays.
(…...)
Et si on vous proposait quatre milliards pour racheter la marque? Tout n’est finalement qu’une question de prix...
– J’espère que Patek Philippe vaut bien davantage... [ndlr: rires] Aujourd’hui, nous ne sommes pas à vendre. C’est notre force et notre chance. Tout comme le sont nos valeurs de tradition, d’innovation, de qualité, de bienfacture et de rareté.
– Il n’y a donc que des avantages à votre situation...
– Presque. Le problème est que nous sommes quasiment un cas unique. Une sorte de rareté économique. Très peu de sociétés de notre taille sont encore en mains familiales. Le système actuel, notamment fiscal, n’est malheureusement pas fait pour nous aider.
– C’est-à-dire?
– Le principal danger pour nous réside au niveau politique, pas au niveau de nos produits. En clair, la charge fiscale que Patek Philippe doit assumer est étouffante, dangereuse pour notre avenir. C’est un risque potentiel énorme. Avec peut-être des conséquences à terme. Soit nous devrons vendre la société. Soit nous serons contraints de délocaliser, peut-être dans un autre canton. Non pas que je veuille quitter Genève, mais à un moment donné, il est impératif de devenir réaliste afin de préserver la marque. J’espère que les autorités sont vigilantes et sensibilisées à ce thème. J’espère que l’on trouvera des solutions communes, pérennes.
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PM me if you want a PDF of the full article,
Best,
Stan
The numbers...
Why not?
More news
Today, the same newspaper published some follow-ups; officials from Geneva canton are refusing to answer. It turns out that in Geneva canton, if you own your business like the Stern, you have to pay an annual tax of 1% of the value of the company (estimate to be above 4.4 billion CHF in the earlier article). This is unique to Geneva canton; I guess that can be pretty upsetting.
Frankly, having Geneva under Patek Philippe helps marketing so I don’t think they will leave anytime soon but on the other hand, so much of the production activities are already delocalised that in the end what matters is internal expertise and quality of the final product.
(Extract from the article in French: « Cette ponction sur l’outil de travail, calculée sur la valeur vénale de l’entreprise (soit le prix théorique qu’un tiers serait prêt à payer pour acquérir la société), s’élève à 1% à Genève. Elle peut a priori paraître faible. Elle est cependant près de dix fois inférieure à Schwyz ou d’un tiers en moins à Zoug. De plus, si une société ne dégage que peu de revenus durant trente ans, c’est un tiers du patrimoine de l’entrepreneur qui disparaît à jamais, détaille Xavier Oberson. L’impôt devient aussi absurde quand il pousse les entrepreneurs à vendre leur société, selon l’avocat. »)
Best,
Stan
I guess PP can find a way to separate main value&activities from the Geneva based company
But I understand this is an important issue for PP.
